MCS钢材掉期日报：期螺震荡走弱掉期助力螺纹正套兑现

　　本周螺纹总库存提前迎来累库拐点（+7.7万吨至434.7万吨），过去两年总库存累库拐点均在十一月底，库销比上升至12.5天，仍低于往年同期水平。因近期北方强冷空气来袭以及南方大面积雨水，部分基建赶工情况暂缓，下游实际的需求收缩，本周螺纹表需下降14.3万吨至243.5万吨。同时，近两周钢价回落影响市场情绪，终端拿货积极性下降，本周螺纹社库虽保持去库，但降幅明显收窄（本周螺纹社库降幅为4.3万吨，较上周缩小15万吨）。纵观今日掉期市场，杭州螺纹10月底成交在rb01+70到rb01+80左右，杭州螺纹11月中成交在rb01+50左右，卖盘客户做正套平常，给前期正基差头寸获利结算；买盘客户做现货对冲，卖出同期现货的同时买平掉期，赚取价差。部分客户开始提前预售明年杭州螺纹2-4月掉期，看明年订单没有到达预期，提前销售锁利，亦有客户用掉期建仓虚拟库存来对冲手上明年预售的现货，赚取价差利润。北京螺纹现货价格仍在全国高位，客户多数通过掉期提前销售，叠加部分客户用掉期的强现货属性，卖出套保。

　　【板材】基本面来看，第一，随着部分地区启动重污染天气Ⅱ级应急响应，一系列限制污染作业的措施迅速落地，对钢材生产端产生直接影响，产量应当会降低；第二，本周全周热轧板卷库存降幅虽有所扩大，但具体来看，主要是乐从市场桂万钢铁水转向螺纹，市场到货减少导致库存直降7.5万吨，别的地方库存变化并不大；第三，下游需求仍然不见起色，外加部分地区天气降温，导致成交冷清，出货困难，钢厂仓库存储转向社会库存的顺畅度会降低，供需矛盾依然存在。观今日掉期市场，张家港热卷11/12月底询报为hc01-50/-40，卖盘客户做提前销售锁利操作，看弱热卷后续订单情况，担心出货存在困难；买盘客户做热卷正套思路，由于供给端的影响，热卷库存仍在去库阶段，给予价格上有某些特定的程度的支撑，后续仍看基差走扩预期。唐山基料12/1月hc01-110 offer，唐山带钢12-3月hc01-110 offer，基料带钢客户多数偏卖出套保，看衰远月基料带钢的现货走势。

　　【钢坯】前期螺频繁震荡，现货市场预期谨慎。同时因环保限产下游调坯轧钢厂大部分停产，仅个别采坯钢坯，钢坯需求端受影响，期现资源交投一般。今日华东地区主流港口钢坯库存19.79万吨，周环比减少1.29万吨，较上月同期减少4.5万吨，较去年同减少30.96万吨。今日掉期&远期市场，唐山钢坯12月底询报在rb01-200/-180，唐山钢坯1月 询报盘在rb01-190 /-170 ，买盘客户做钢坯正套基差，看钢坯基差处于年内低位，判断钢坯基差在年尾有回调趋势；卖盘客户逢高出货，赚取利润。

　　▶据江苏省统计局，根据地区生产总值统一核算结果，前三季度全省实现地区生产总值97744.3亿元，按不变价格计算，同比增长5.7%。其中，第一产业增加值2838.1亿元，同比增长2.6%；第二产业增加值42413.2亿元，增长6.0%；第三产业增加值52493.0亿元，增长5.6%。

　　▶上海市决定发行2024年上海市政府再融资专项债券（五期）。本期债券为记账式固定利率附息债，计划发行面值为85亿元。2024年10月31日上午9:30-10:10招标，11月1日开始计息，招标结束至11月1日进行分销。

　　▶商务部新闻发言人何亚东表示，中方注意到，澳大利亚反倾销委员会于10月17日公布对华不锈钢水槽双反措施日落复审事实披露报告。中方认为，澳方到期终止该措施有利于两国深化经贸合作，实现互利共赢。中澳互为重要贸易伙伴，双方经过一起努力，在世贸组织框架下达成妥善解决贸易争端的共识，推动双边经贸关系不断稳定健康发展。中方积极倡导通过对话协商妥善处理经贸摩擦，愿同包括澳方在内的各贸易伙伴相向而行，照顾彼此合理关切，共同维护公平稳定的国际贸易环境。

　　▶10月24日，宝马与奔驰共同推出的高端超充品牌逸安启正式对外发布，同时首批逸安启超充站开启运营。按照计划，至2026年底，该公司将在国内建设至少1000座超级充电站，约7000根超充桩。首批充电桩计划于2024年在中国重点新能源汽车城市开始运营，后续充电站建设将覆盖全国其他城市和地区。

　　▶10月24日，现代汽车发布业绩报告，核实公司今年第三季度盈利同比减少6.5%，为3.5809万亿韩元（约合人民币185亿元）。但销售额同比增长4.7%，为42.9283万亿韩元，创下历年同期最高纪录。受欧洲等全球市场增速放缓、地理政治学风险加剧等利空因素影响，现代汽车当季全球销量同比减少3.2%，为101.1807万辆。